Risques climatiques en entreprise : comprendre et anticiper les enjeux

Qu'est-ce qu'un risque climatique pour une entreprise ?

Le risque climatique en entreprise désigne l'ensemble des menaces que le changement climatique fait peser sur l'activité, les actifs et la chaîne de valeur d'une organisation. Le cadre de référence, largement adopté au niveau international, distingue deux grandes familles : les risques physiques et les risques de transition.

Cette distinction, initialement formalisée par la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), est aujourd'hui reprise dans les obligations de reporting extra-financier comme la CSRD et son standard ESRS E1. Elle structure également les analyses de double matérialité que les entreprises doivent désormais conduire.

Le risque climatique ne concerne pas uniquement les grandes entreprises ou les secteurs les plus exposés. Toutes les organisations, quelle que soit leur taille ou leur activité, y sont confrontées, directement ou indirectement, via leurs sites, leurs fournisseurs, leurs marchés ou leurs clients. Ces risques prennent des formes différentes selon les trajectoires que nous suivrons collectivement. Plus la transition vers une économie bas‑carbone sera rapide et ambitieuse, plus les risques de transition seront élevés à court et moyen terme : évolution des réglementations, transformation des modèles économiques, obsolescence de certains actifs.

À l’inverse, plus l’action climatique sera insuffisante ou tardive, plus l’intensité et la fréquence des dérèglements climatiques augmenteront, renforçant les risques physiques : événements extrêmes, tensions sur les ressources, perturbations durables des chaînes de valeur.

Autrement dit, le risque climatique n’est pas un scénario unique, mais un équilibre mouvant entre risques physiques et risques de transition, qui dépend directement des choix engagés aujourd’hui. Pour les entreprises, l’enjeu n’est donc pas de savoir si elles sont concernées, mais comment anticiper, prioriser et piloter ces risques pour sécuriser leur performance et leur résilience dans la durée.

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Risques climatiques physiques et de transition : quelles différences ?

Les risques physiques

Les risques physiques résultent directement des effets du changement climatique sur l'environnement naturel. On distingue :

• ‍Les risques aigus : événements météorologiques extrêmes et soudains (inondations, tempêtes, canicules, sécheresses). Ils peuvent endommager les infrastructures, interrompre la production ou perturber les chaînes logistiques. La canicule en entreprise illustre bien cette catégorie de risques aigus. Les vagues de chaleur se multiplient en France, et les projections climatiques s'accordent sur une fréquence croissante de ces épisodes dans les décennies à venir. Pour les entreprises, c'est un risque structurel qui engage la continuité d'activité, la santé des salariés et la responsabilité légale de l'employeur.‍
• Les risques chroniques : évolutions lentes et tendancielles (hausse des températures moyennes, montée du niveau des mers, raréfaction de la ressource en eau). Leur impact s'étale dans le temps mais peut se révéler systémique.

Pour une entreprise industrielle disposant de sites en zones côtières ou en régions à stress hydrique, l'exposition physique peut rapidement devenir matérielle.

Les risques de transition

Les risques de transition découlent des transformations économiques, réglementaires et technologiques engagées pour réduire les émissions de gaz à effet de serre. Ils incluent :

• ‍Les risques réglementaires : nouvelles normes, taxes carbone, obligations de reporting (CSRD/ESRS E1), interdictions de certains procédés.
• ‍Les risques de marché : évolution des préférences des consommateurs, perte de compétitivité face à des concurrents décarbonés.‍
• Les risques technologiques : obsolescence de certains actifs ou procédés face à l'émergence de technologies bas-carbone.‍
• Les risques de réputation : exposition au greenwashing ou à une image dégradée en cas d'inaction perçue.

Les risques de transition peuvent se concrétiser rapidement, notamment sous l'effet d'un durcissement réglementaire ou d'un retournement de l'opinion publique.

Comment cartographier les risques climatiques de son entreprise ?

La cartographie des risques climatiques est l'outil central pour passer de la prise de conscience à l'action. Elle permet d'identifier, d'évaluer et de prioriser les risques en fonction de leur probabilité d'occurrence et de leur impact potentiel sur l'organisation.

Les étapes clés d'une cartographie efficace

• ‍Étape 1 - Définir le périmètre : activités propres, chaîne d'approvisionnement, marchés servis. La matérialité doit être appréciée sur l'ensemble de la chaîne de valeur.‍
• Étape 2 - Identifier les risques : s'appuyer sur des scénarios climatiques reconnus (GIEC, AIE) pour qualifier les risques physiques et de transition selon différents horizons temporels. En France, le PNACC 3 (3ème Plan National d'Adaptation au Changement Climatique) retient comme hypothèse de travail un réchauffement à +4°C d'ici 2100, ce qui en fait une référence utile pour cadrer l'analyse des risques physiques.
• Étape 3 - Évaluer l'impact et la probabilité : croiser l'exposition de chaque activité avec la sévérité probable du risque, en couvrant les dimensions financières, opérationnelles et réputationnelles.‍
• Étape 4 - Prioriser et définir des réponses : certains risques appellent des mesures d'adaptation (renforcement des infrastructures, diversification fournisseurs), d'autres des stratégies d'atténuation (réduction des émissions, substitution d'énergie).‍
• Étape 5 - Intégrer dans la gouvernance : la cartographie doit être révisée régulièrement et ses conclusions partagées avec le Conseil d'administration et les parties prenantes, conformément aux exigences de l'ESRS E1.

Le lien avec l'ESRS E1

Le standard ESRS E1 (Changement climatique), applicable dans le cadre de la CSRD, impose aux entreprises concernées de publier des informations détaillées sur leur exposition aux risques climatiques physiques et de transition, leurs cibles de réduction d'émissions et leurs plans de transition. La cartographie des risques climatiques en est le socle méthodologique indispensable. Pour aller plus loin que cette cartographie qualitative, le stress test climatique permet de quantifier l'impact financier et opérationnel de différents scénarios climatiques sur des horizons temporels précis. C'est un exercice de plus en plus attendu par les régulateurs et les investisseurs, qui transforme l'analyse de risque en données chiffrées directement exploitables pour la gouvernance et le reporting ESRS E1.